要知道，对于大盘而言，9.86%的涨幅几乎就是涨停啊！印花税率重新回到“5·30”之前的水平。一年前上调印花税率，大盘没几天就从4300多点跌到3300点，但两个月后，股市重拾升势，创下历史高点6124点。一句话：牛啊！

　　4月20日晚证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，次日股市虽然高开相迎，不料竟以阴线相送。第二天盘中跌破3000点，终于迎来了调整印花税率。应该说政策含义是明确的，股市也回到了3500多点，行情看起来很牛，其实很弱，看似熊气全无，大盘能否走牛疑问依旧。

　　舆论认为有关部门已经推出了“救市组合拳”，这给了市场众多的机会，既然为组合拳，想必还会出台后续举措，尤其是股市走势不尽如人意时，这些措施出台的可能性更大。

　　面对井喷行情，投资者在兴奋之际也要冷思考，为什么公布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》后，行情一度也出现了井喷，但喷了没一个小时，就变成高开低走？而印花税率的调整却能井喷一天？难道下调印花税率的力度更大？

　　回顾一下最近一系列与证券市场有关的消息。证监会18日发布《上市公司重大资产重组管理办法》；20日公布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》；21日证监会开出对基金“老鼠仓”的第一张罚单；从4月24日起，印花税税率由现行的３％。调整为１％。。的确，把这些政策称之为“组合拳”完全恰当。但除了上调印花税率股市有所响应之外，其他措施怎么就似泥牛入海全无反应呢？

　　回顾证券交易印花税调整的历史，无论是印花税的下调还是上调，从历史数据看，股市表现一般为熊牛互现，对熊、牛市的基本态势没有产生根本性的影响。

　　以最近一次印花税调整看，2007年5月30日上调印花税率导致市场大幅下跌，大盘出现近两个月的震荡，但最终还是继续沿着“5·30”之前的趋势上涨到6124点，比“5·30”前涨了近2000点。

　　井喷了，市场反应很正常，这次除了“组合拳”的总体情况还有不明之外，印花税对趋势影响有史可鉴。还是一句老话——股市运行的方向是由作用于股市上的合力作用方向决定的，政策只是构成这个合力的众多分力之一，如果这个分力持之以恒并保持足够的力度，会从分力变成影响合力的主要成分，股市运行方向就会由它所决定。

　　股市真的很有趣，除了会让人亏钱之外，其他都不错，人们在股市中能看到人生，看到各种知识的运用，股市真的不错。